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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
이기영 (세종대학교)
저널정보
한중사회과학학회 한중사회과학연구 한중사회과학연구 제15권 제4호
발행연도
2017.1
수록면
71 - 96 (26page)

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This study is intended to verify the hypothesis, “the Chinese Term Spreads have some substantial forecasting performances on the Chinese Real Business” through an In-Sample Test and an Out-of-Sample One since there exist two kinds of possibilities, that is, affirmative and negative ones regarding to the hypothesis mentioned above. And as the verifying method, there are used the PMIs which are mainly used as the leading index for forecasting the current economy of China and the leading index announced by the Statistics Korea as the comparative variables. If it is found through both of an In-Sample Test and an Out-of-Sample One that the Term Spreads have some superior forecasting performances to those of the PMI and the leading index, it is assumed that the term spreads may be used as a new leading index for forecasting the Chinese Real Business in the future resulting into a big contribution to the Studies on the Chinese Economy and the risk managements related to the Chinese Economy by the surrounding countries as well as China. Taking a conclusive consideration of the forecasting results through the Out-of-Sample test, it was found that the forecasting performance when the Term Spreads are included is overwhelmingly superior to the most basic serial forecasting model, the “AR Model”. And it was also found that the forecasting performance of a model including the Term Spreads was clearly higher than that of one including the PMI and the Leading Index. It was found that the forecasting performance of a model including only the Term Spreads was higher than that of one including the Term Spreads, the PMI and the leading index. And finally, it was found that the forecasting performance of a model including the Term Spreads is overwhelmingly higher than that of one without the Term Spreads when the forecasting performance of a model including the PMI and the leading index and that of a model including the Term Spreads, the PMI and the Leading Index are compared.
#Term spread #Predict Power #Out of sample test

목차

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참고문헌 (15)

참고문헌 신청
이기영 / 2015 / Term Spread의 중국경기예측력에 관한 연구 / 중국연구 64:215~242 dbpia Clark / 2007 / Approximately normal tests for equal predictive accuracy in nested models / Journal of Econometrics 138(1):291~311 google schola Diebold / 2002 / Comparing Predictive Accuracy / Journal of Business & Economic Statistics 20 google schola Estrella / 1991 / The Term Structure as predictor of Real Economic Activity / The Journal of Finance 46(2):555~576 google schola Estrella / 1996 / Is There a Role for Monetary Aggregates in the Conduct of Monetary Policy? google schola

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