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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김현아 (고려대학교 경영대학 박사과정)
저널정보
한국회계정보학회 회계정보연구 회계정보연구 제33권 제4호
발행연도
2015.1
수록면
123 - 159 (37page)

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본 연구는 금융기관 차입금을 보유한 기업을 대상으로 신용등급이 하향되는 시점에 채권자가 투자효율성 측면에서 효과적으로 감시기능을 제공하는지를 분석한다. 선행연구에 따르면 채권자의 감시기능은 채무기업의 투자를 감소시킨다(Beneish and Press 1993; Chava and Roberts 2008). 그러나 이러한 투자의 감소는 채무기업이 과잉투자 측면에서 비효율적 투자와 관련성을 가질 때에만 효과적인 감시기능이라 할 수 있다. 이에 본 연구는 신용등급 하향조정 기업이 등급 조정 전에 과잉투자 측면에서 비효율적 투자와 관련이 있는지를 분석하고, 채권자의 감시기능이 이러한 기업의 투자효율성을 개선시키는지를 검증함으로써 기업지배구조로서의 채권자의 역할에 대한 실증증거를 추가하고자 한다. 본 연구의 분석결과, 신용등급 하향조정 기업은 등급 조정 전에 과잉투자 측면에서 비효율적 투자와 유의한 관련성을 가지는 것으로 나타났으며, 채권자의 감시기능이 존재하는 시점에 신용등급 하향조정 기업들의 투자효율성이 개선되는 것으로 나타났다. 이는 신용등급 하향조정 기업들에 대한 채권자의 감시기능이 채무기업의 비효율적인 투자를 통제하는데 기여하고 있음을 의미한다.
#Credit rating downgrade #Creditors' monitoring #Investment efficiency

목차

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김경순 / 2015 / K-IFRS 도입에 따른 자산재평가의 공시효과와 정보적 가치에 대한 결정요인 / 회계학연구 40(3):157~202 google schola 김현아 / 2014 / 이사회의 독립성 및 전문성과 투자효율성 / 경영학연구 43(4):1343~1378 dbpia 박선영 / 2011 / 재무보고의 질과 기업지배구조가 기업의 투자효율성에 미치는 영향 / 회계정보연구 29(4):363~391 dbpia 박진하 / 2012 / 외국인주주의 지분율이 기업의 투자효율성에 미치는 영향 / 회계학연구 37(3):277~307 google schola 임상균 / 2014 / 대규모기업집단 소속기업의 투자효율성 / 회계학연구 39(3):91~134 dbpia

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