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논문 기본 정보
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- 한국로고스경영학회 한국로고스경영학회 학술발표대회논문집 The 15th Anniversary of Yanbian University of Science & Technology 2007 International Symposium Proceeding 2
- 발행연도
- 2007.7
- 수록면
- 361 - 369 (9page)
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Recently, Yoon(2006) suggests the U-shaped maturity structure of KOSPI 200 futures volatility. Volatility of the nearest contracts is high at 90 remaining days to the expiration date, and decreases as time passes, but increases as it approaches the expiration date. It is unresolved why volatility is so high at 90 remaining days to the expiration date.
The evidences show that volatility in KOSPI 200 futures market is highly influenced by the trading activity and the market depth. At remaining days greater than 80, there are large trading volumes relative to the open interest in an unexpected fashion which has caused high volatility. We conclude that the U -shaped maturity structure of volatility has been affected by the unexpected trading activities in the periods of thin market depth as well as Samuelson effect near the expiration date.
The evidences show that volatility in KOSPI 200 futures market is highly influenced by the trading activity and the market depth. At remaining days greater than 80, there are large trading volumes relative to the open interest in an unexpected fashion which has caused high volatility. We conclude that the U -shaped maturity structure of volatility has been affected by the unexpected trading activities in the periods of thin market depth as well as Samuelson effect near the expiration date.
목차
1. Introduction
2. Data and methodology
3. Empirical results
4. Conclusion
Bibliography
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