보수적 회계처리가 이익지속성과 자본비용에 미치는 영향 : Prospect 이론의 관점에서 :Prospect 이론의 관점에서

전홍준; 양동훈; 조광희

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자료유형: 학술대회자료

저자정보: 전홍준 (신구대학교) 양동훈 (동국대학교) 조광희 (동국대학교)

저널정보: 한국경영학회 한국경영학회 융합학술대회 한국경영학회 2016년 제18회 경영관련학회 통합학술대회 [34개 학회 공동개최]

발행연도: 2016.8

수록면: 3,235 - 3,267 (33page)

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이 논문의 연구 히스토리 (3)

2018

보수적 회계처리가 자기자본비용에 미치는 영향－Prospect 이론의 관점에서－

전홍준 , 조광희 , 양동훈 세무와회계저널 2018.01 학술저널

2016

보수적 회계처리가 이익지속성과 자본비용에 미치는 영향 : Prospect 이론의 관점에서

전홍준 , 양동훈 , 조광희 한국경영학회 융합학술대회 2016.08 학술대회자료

보수주의, 이익지속성 및 자본비용 : Prospect 이론의 관점에서

전홍준 회계 2016.01 학위논문

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보수적 회계처리는 회계정보에 있어서 가장 특징적인 부분이다. 실무적으로 보수적 회계처리는 지속되어 왔으며, 과거에는 회계의 개념체계에서 일정한 역할을 담당하여 왔다. 그러나 공정가치 회계를 중심으로 한 현대의 회계기준은 보수적 회계처리가 비대칭적인 회계처리이며 비용의 조기인식으로 인해 이익의 지속성과 가치관련성을 해친다는 연구결과를 바탕으로 회계의 질적속성에서 보수주의를 제외하고 있다. 그러나 공정가치 회계가 강조된 이후에도 지속적으로 보수적 회계처리는 이루어지고 있으며, 이에 따라 보수적 회계처리의 의미를 이익의 질과 관련하여 재조명해 볼 필요성이 존재한다. 특히 보수주의는 위험을 회피하려는 현상과 밀접한 관계를 가지고 있는 것으로 보인다. 이에 본 연구는 위험회피현상과 관련이 있는 행동경제학 이론인 Prospect 이론의 관점에서 보수주의와 이익의 질과의 관계를 실증하였다. Prospect 이론은 판단기준점(reference point)을 중심으로 판단기준점 보다 이득인 상황은 위험회피적(risk-averse)으로 그리고 손해인 상황은 위험추구적(risk-seeking)이라고 주장하고 있는데, 본 연구에서는 전체 표본을 위험회피성을 기준으로 두 집단으로 나누어 보수주의와 이익지속성 그리고 자기자본비용과의 관계를 실증하였다. 실증결과 보수주의는 이익의 지속성을 낮추지만, 자기자본비용은 감소시키는 것으로 나타났다. 그러나 두집단을 나누어 본 결과 위험회피적인 이득상황에서는 보수주의가 이익지속성을 증가시키며, 자기자본비용을 추가적으로 낮아지게 한다는 결과를 얻었다. 여기서 자기자본비용의 추가적 하락은 정보비대칭의 차이에서 기인하는 것임을 관찰할 수 있었다. 종합하면, 보수주의는 모든 기업이 아닌 이득상황 기업의 이익지속성을 증가시키고 자기자본비용을 추가적으로 낮추는 역할을 한다고 해석할 수 있다.
본 연구는 보수적 회계처리가 이익의 질을 높이는데 기여한다는 결과를 제공함으로써 기존의 연구결과와 다르며, 보수주의를 연구하는데 있어서 Prospect 이론의 판단기준점을 기준으로 한 상황의 구분이 중요한 역할을 할 수 있다는 새로운 시각을 제공하였다는데 공헌점이 있다.

Accounting conservatism is one of the most fundamental features of accounting information. While there is little question as to conservatism’s existence, there is a debate among researchers and standard setters as to how costly or beneficial conservatism is to financial statement users. The International Accounting Standards Board (IASB) does not include conservatism as one of the qualitative characteristics of financial reporting in its conceptual framework because it believes that conservatism biases accounting information and compromises neutrality. But conservative accounting is still being observed even after the adoption of IFRS. At this point, the usefulness of accounting conservatism needs to be reviewed.
The prospect theory of Kahneman and Tversky(1979) provides a behavioral-based alternative to the rational decision theory. It shows the investor"s utility for gains is assumed to exhibit the risk-averse behavior while the utility for losses is assumed to exhibit risk-taking behavior. The purpose of this study examine the effect of accounting conservatism on earnings persistence and cost of equity capital in terms of prospect theory. For this purpose, research sample was divided into two groups, gain group(risk-averse) and loss group(risk-seeking). I find that fims with more conservative accounting generate more persistent earnings than firms with less conservative accounting in the case of gain group. I also find a significant negative relation between conditional conservatism and cost of equity capital. Even in the gain group conditional conservatism decreases cost of equity capital additionally. Test shows the cause of declining cost of equity capital comes from the difference of information asymmetry between gain and loss group.
This study contributes to provide a perspective that conservative accounting improve the quality of earnings like earnings persistence and cost of capital and reference point can play an important role in studying the relation between accounting conservatism and other earnings quality measures.

#Prospect이론 #보수주의 #이익지속성 #자기자본비용 #정보비대칭 #prospect theory #accounting conservatism #earnings persistence #cost of capital #information asymmetry

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