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자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
한국무역연구원 무역연구 무역연구 제14권 제4호
발행연도
2018.1
수록면
515 - 532 (18page)

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This study examines the stock market co-movement between Korea and ASEAN countries, following the implementation of the Korea-ASEAN Free Trade Agreement (FTA) for 10 years. Based on the analyses on returns coupling between the Korea’s stock market index and six ASEAN countries’ stock market indices, we find that the Korean stock market index has a reciprocal relationship with those of Malaysia, Thailand and the Philippines. However it Granger causes the Vietnam stock index, while it does not Granger cause those of Laos and Cambodia. We also reveal that the shock on the Korea stock market has a positive effect on the stock markets of Malaysia, Thailand, the Philippines and Vietnam for two days based on impulse response function analyses. In addition, the KOSPI is observed to explain more than 20% of Thai, Malaysian and Filipino stock market returns whereas these countries’ index returns describe only less than 4% of the KOSPI’s. Consequently, we conclude that the Korean stock market influences the ASEAN stock markets. In robust tests evaluating whether the co-movement of returns in different stock markets is a popular trend, the ASEAN countries’ stock market returns are more influenced by the KOSPI than by the Nikkei 225 of Japan’s stock market index.

목차

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참고문헌 (17)

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Arshanapalli, B. / 1993 / International Stock Market Linkages: Evidence from the Preand Post-October 1987 Period / Journal of Banking and Finance 17:193~208 google schola Bhar, R. / 2009 / Return, Volatility Spillovers and Dynamic Correlation in the BRIC Equity Markets: An Analysis using a Bivariate EGARCH Framework / Global Finance Journal 19:203~218 google schola 최승욱 / 2014 / 한국·중국·일본·미국 주식시장 간 동조화 현상: 글로벌 금융위기 전·후를 중심 / 국제지역연구 18(3):67~88 dbpia Egert, B. / 2011 / Time-varing Synchronization of European Stock Markets / Empirical Economics 40:393~407 google schola Ekkun, T. / 2014 / Stock Synchronicity in the ASEAN Economic Community / International Business Management 8:259~263 google schola

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