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논문 기본 정보

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학술저널
저자정보
권용재 (국민대학교) 김소연 (서울과학기술대학교)
저널정보
한국콘텐츠학회 한국콘텐츠학회논문지 한국콘텐츠학회논문지 제20권 제11호
발행연도
2020.11
수록면
281 - 291 (11page)

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이 논문의 연구 히스토리 (4)

2020

변액연금보험의 최저연금적립금보증과 점프리스크
권용재 ,  김소연 한국콘텐츠학회논문지 2020.11 학술저널

2018

점프리스크를 고려한 변액연금 최저연금적립금보증의 리스크 측정 연구
권용재 ,  김소연 한국산업경제학회 정기학술발표대회 초록집 2018.12 학술대회자료

2014

변액연금보험 최저보증의 해약위험에 대한 위험마진 산정에 관한 연구 : 시장기준적 접근
권용재 ,  박명호 ,  윤정선 선물연구 2014.01 학술저널

2010

변액연금보험 최저연금적립금보증 요구자본 계산 시 확률론적 시나리오 방식 적용 연구*
권용재 보험학회지 2010.01 학술저널

초록· 키워드

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본 연구는 변액연금보험 보증준비금 산정을 위해 보험업감독업무시행세칙에 제시된 표준자산 등을 가우스-포와송 점프확산과정으로 추정해보고 점프위험에 대한 고려가 변액연금보험 최저연금적립금보증의 보증수수료율과 보증위험 측정에 미치는 영향을 살펴본다. KOSPI 200을 제외한 모든 자산의 수익률 분포가 두터운 꼬리(fat tail)를 가져 다수의 자산수익률에 점프가 존재하고 있음을 확인하였다. 변액연금보험의 최저연금적립금보증 현금흐름을 분석한 결과 국내주가지수와 해외주가지수(원화)는 점프위험을 고려할 경우 보증수수료율과 보증위험이 감소하며 이는 자산모형에 점프위험이 고려되면서 변동성이 감소하는 효과에 기인한 것이다. 반면 국내채권지수와 해외채권지수(원화)의 경우 점프위험 고려 시 래칫형 보증을 중심으로 보증수수료율과 보증위험의 수준이 다소 증가한다. 마지막으로 해외주가지수(달러화)와 해외채권지수(달러화)는 래칫형 보증을 중심으로 동종지수의 원화지수와 반대의 결과가 나타난다. 요컨대 수익률 점프를 고려하지 않을 경우 보증수수료율과 보증위험이 과소 또는 과대평가될 수 있음을 보여준다.
#점프확산모형 #깁스표집기법 #변액연금보험 #생존급부보증 #보증수수료 #Jump Diffusion Models #Gibbs Sampling #Variable Annuities #Guaranteed Living Benefits #Guarantee Fee

목차

요약
Abstract
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구
Ⅲ. 자료와 기초통계량
Ⅲ. 가우스-포와송 점프확산모형과 모형추정
Ⅳ. 최저연금적립금보증 보증수수료율 및 보증리스크 측정
Ⅴ. 결론과 연구의 한계
참고문헌

참고문헌 (16)

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R. C. Merton / 1976 / Option pricing when underlying stock returns are discontinuous / Journal of Financial Economics 3:125~144 google schola K. I. Amin / 1993 / Jump diffusion option valuation in discrete time / Journal of Finance 48:1833~1863 google schola J. C. Cox / 1979 / Option pricing : A simplified approach / Journal of Financial Economics 7:229~263 google schola R. Korn / 2010 / Monte carlo methods and models in finance and insurance / Chapman & Hall google schola R. C. Merton / 1974 / Fallacy of the log-normal approximation of optimal portfolio decision-making over many periods / Journal of Financial Economics 1:67~94 google schola

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