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논문 기본 정보

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저자정보
이동화 (한국투자증권) 김대환 (동아대학교) 손성동 (동서대학교)
저널정보
한국경영교육학회 경영교육연구 경영교육연구 제36권 제5호(통권 제129호)
발행연도
2021.10
수록면
125 - 145 (21page)
DOI
10.23839/kabe.2021.36.5.125

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[연구목적] 본 연구는 은퇴기간 동안 은퇴자의 소비부족확률을 최소화할 수 있는 자산배분 가이드라인을 제공하는데 그 목적이 있다.
[연구방법] 현실적인 가이드라인을 제시하기 위하여 본 연구에서는 2019년 통계청 가계금융복지조사 데이터의 실제 연령별 보유자산, 소득 데이터를 활용하여 분석을 진행하였다. 소비부족확률을 산출하기 위하여 본 연구에서는 몬테카를로시뮬레이션을 활용하여 은퇴자의 미래 자산분포를 추정하였으며, 여기서 미래자산의 분포는 은퇴자의 자산배분 전략에 따라 다양하게 산출된다. 본 연구에서는 소비부족확률을 최소화하는 연령별 최적 자산배분을 산출하기 위하여 유전알고리즘 방법론을 활용하였다.
[연구결과] 분석결과 첫째, 은퇴자는 소비부족확률을 최소화하기 위해서 일정 수준 이상의 은퇴자산을 위험자산에 투자해야하는 것으로 나타났다. 둘째, 소득수준이 낮은 은퇴자일수록 위험자산에 투자해야하는 은퇴자산의 비중이 높아지는 것으로 나타났다. 셋째, 은퇴자의 나이가 한계연령에 가까워질수록 모든 소득분위에서 위험자산 투자비중이 증가하는 것으로 나타났다. 넷째, 은퇴시점이 빠를수록 소비부족확률은 증가하였으며 이를 관리하기 위해서 요구되는 위험자산의 투자비중도 함께 증가하였다.
[연구의 시사점] 은퇴자들이 지속가능한 소비생활을 하기 위해서는 은퇴 이후에도 적절한 자산배분을 수행해야 하나 현실적으로 제한되는 점이 있다. 이러한 측면에서 금융회사는 은퇴기간을 대상으로 하는 타겟데이트펀드 상품 개발을 고려할 필요가 있으며, 정부는 은퇴자들을 대상으로 제공되는 상품들이 적절하게 운용될 수 있도록 금융환경을 사전적으로 조성할 필요가 있다.
#은퇴자산 #소비부족확률 #자산배분 #몬테카를로 시뮬레이션 #유전알고리즘 #Retirement Wealth #Probability of Consumption Shortfall #Asset Allocation #Monte Carlo Simulation #Genetic Algorithm

목차

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구
Ⅲ. 분석 모형 설정
Ⅳ. 분석을 위한 기준치 설정
Ⅴ. 분석결과
Ⅵ. 결론 및 시사점
참고문헌
Abstract

참고문헌 (20)

참고문헌 신청
금융감독원 / 2021 / 2020년도 퇴직연금 적립금 운용현황 통계 google schola 민주영 / 2019 / 확정기여형(DC) 퇴직연금의 라이프사이클 투자전략 / Journal of The Korean Data Analysis Society 21(6):3061~3072 dbpia 정도영 / 2016 / 자산배분 전략에 따른 자기연금화의 재원부족확률 분석 / 연금연구 6(2):21~40 google schola 통계청 / 2020 / 인구동향조사 google schola 통계청 / 2020 / 2020 고령자 통계 google schola

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