Credit Rating and Monetary Policy Transmission to Equity Markets: Evidence from the Emerging Market

박단비

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자료유형: 학술저널

저자정보: 박단비 (강원대학교)

저널정보: 연세대학교 동서문제연구원 Global Economic Review Global Economic Review Vol.46 No.1

발행연도: 2017.1

수록면: 33 - 46 (14page)

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This study empirically estimates credit channel of the monetary policy and corporate stock return using daily stock return data including the sample with non-financial firms listed in Korea stock exchange (KOSPI). Empirical results support that changes in the basis rate turn out to increase equity returns in case of the firms with higher credit rating compared to the previous year. The estimation results confirm the conjecture that monetary policy has a significant impact on stock market through the channel of changes in credit rating.

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Amato, Jeffery D. / 2004 / Are credit ratings procyclical? / Journal of Banking & Finance 28(11):2641~2677

Basistha, Arabinda / 2008 / Macroeconomic cycles and the stock market’s reaction to monetary policy / Journal of Banking & Finance 32(12):2606~2616

Bernanke, Ben S. / 1992 / The federal funds rate and the channels of monetary transmission / The American Economic Review 82(4):901~921

Bernanke, Ben S. / 2005 / What explains the stock market’s reaction to Federal Reserve policy? / The Journal of Finance 60(3)

Nicolás Cachanosky / 2016 / Monetary Policy, the Composition of GDP and Crisis Duration in Europe / Global Economic Review 45(2):206~219

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