연속적자로 상장폐지 리스크경고(*ST) 조치를 받은 중국 기업의 이익조정

런즈위엔; 양동재

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자료유형: 학술저널

저자정보: 런즈위엔 (군산대학교) 양동재 (군산대학교)

저널정보: 한국회계정보학회 회계정보연구 회계정보연구 제35권 제4호

발행연도: 2017.1

수록면: 59 - 85 (27page)

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중국경제의 눈부신 성장과 함께 중국 증권시장에 대한 관심이 고조되고 있다. 한편, 중국 증권시장은 특별처리(리스크경고) 제도와 같은 독특한 규제를 실시하고 있다. 특히 상장폐지 리스크경고(*ST) 조치 사유 중 하나로 연속적자를 포함하고 있다. 연속적자로 인해 특별처리(상장폐지 리스크경고) 조치를 받은 기업들은 조치 이전에 2년 연속 손실을 보고한 기업으로서 경고 조치 전후에 걸쳐 다양한 이익조정을 구사할 가능성이 크다. 본 연구는 이와 같은 규제방식이 기업의 이익조정행태에 어떠한 영향을 미치는지를 발생조정과 실물조정으로 구분하여 살펴보고자 하였다. 구체적으로 연속적자로 인해 상장폐지 리스크경고(*ST) 조치를 받은 기업들이 각 시점(적자보고 이전, 적자보고, 적자보고 이후)별로 어떠한 이익조정을 구사하는지 실증분석하였다. 주요 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 적자보고 이전(t-3기) 시기에는 *ST 기업들이 발생조정 뿐만 아니라 실물조정을 통해 이익을 높이는 것으로 나타났다. 둘째, 적자보고(t-2기, t-1기) 시기에는 *ST 기업들이 발생조정을 통해서는 이익을 낮추고 실물조정을 통해서는 이익을 높이는 것으로 나타났다. 셋째, 적자보고 이후(t기) 시기에는 *ST 기업들이 발생조정을 통해서는 이익을 높이고 실물조정을 통해서는 이익을 낮추는 것으로 나타났다. 본 연구는 중국 증권시장의 독특한 규제제도가 중국 상장기업들의 이익조정에 미치는 영향을 밝힘으로써 투자자 및 정책 입안자들에게 실무적 시사점을 제공할 수 있을 것으로 기대한다. 예컨대, 동 규제가 지닌 순기능(주의환기, 경보)과 역기능(이익조정유인)을 동시에 평가해볼 수 있는 기회가 될 것이다.

#Consecutive Losses #Special Treatment System #Earnings Management

참고문헌 (21)

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David Burgstahler / 1997 / Earnings management to avoid earnings decreases and losses / Journal of Accounting and Economics 24(1):99~126

Linda Elizabeth DeAngelo / 1981 / Auditor size and audit quality / Journal of Accounting and Economics 3(3):183~199

Dechow, P. M. / 1995 / Detecting Earnings Management / The Accounting Review 70(2):193~225

Jennifer J. Jones / 1991 / Earnings Management During Import Relief Investigations / Journal of Accounting Research 29(2):193

Zoe-Vonna Palmrose / 1986 / Audit Fees and Auditor Size: Further Evidence / Journal of Accounting Research 24(1):97~110

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이 논문의 저자 정보

런즈위엔

소속기관 군산대학교

주요연구분야 사회과학 > 경영학

논문수 2 이용수 33

양동재

소속기관 군산대학교

주요연구분야 사회과학 > 경영학 복합학 > 기술정책

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