Macroeconomic Fundamentals and the Volatility of Foreign Investors' Net Purchase in Korean Stock Market

이진; 이항용

doi:10.1080/10168737.2023.2286976

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자료유형: 학술저널

저자정보: 이진 (이화여자대학교) 이항용 (한양대학교)

저널정보: 한국국제경제학회 International Economic Journal International Economic Journal Vol.38 No.1

발행연도: 2024.3

수록면: 150 - 165 (16page)

DOI: 10.1080/10168737.2023.2286976

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We employ the GARCH-MIDAS model to examine whether lowfrequency macroeconomic variables help to explain the highfrequency volatility of the foreign investors’ net purchase in Korean stock market. The estimation results show that business cycle expansion along with high production growth, high inflation and low unemployment rate predicts high volatility in the near future. Higher interest rate and lower money growth are also likely to lead to higher volatility of foreign investors’ net purchase. We also find that domestic macroeconomic variables, relative to the US variables, have a stronger correlation with the future volatility of foreign investors’ net purchase.

#GARCH-MIDAS #volatility #foreign investor #macroeconomy

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