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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술대회자료
- 저자정보
- 저널정보
- 한국로고스경영학회 한국로고스경영학회 학술발표대회논문집 Proceedings of the 4th Int'l Joint Conference among KALM, ISTEDOD, and BHU In 2006
- 발행연도
- 2006.7
- 수록면
- 167 - 178 (12page)
이용수
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This paper examines stock price behavior surrounding announcements of stock repurchases made by Korean firms from August 1999 to December 2004. The results of event study show that like in the US market stock prices followed by the stock repurchases in Korea are increased in response to stock repurchase announcements.
Dividing the whole sample according to the size of the companies, this study found that the stock price returns in the small size firms were higher than those in the large firms. Thus, this result supports the “small firm effect” hypothesis.
Previous studies on share repurchases state that Korean companies use share repurchases to signal undervaluation in their firms. However, we could not find to support this hypothesis. Recent changes in the market situation may cause changes in the fit of the previous hypotheses to the modern market conditions. Regression analysis results show that free cash flow may be the reason why companies in Korea announce share repurchases at present.
Dividing the whole sample according to the size of the companies, this study found that the stock price returns in the small size firms were higher than those in the large firms. Thus, this result supports the “small firm effect” hypothesis.
Previous studies on share repurchases state that Korean companies use share repurchases to signal undervaluation in their firms. However, we could not find to support this hypothesis. Recent changes in the market situation may cause changes in the fit of the previous hypotheses to the modern market conditions. Regression analysis results show that free cash flow may be the reason why companies in Korea announce share repurchases at present.
목차
ABSTRACT
1. INTRODUCTION
2. LITERATURE REVIEW
3. DATA AND METHODOLOGY
4. RESEARCH RESULTS
5. CONCLUSION
REFERENCES
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