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학술저널
저자정보
나찬휘 (한국외국어대학교) 백재승 (한국외국어대학교)
저널정보
동국대학교 사회과학연구원 사회과학연구 사회과학연구 제26권 제4호
발행연도
2019.12
수록면
319 - 345 (27page)
DOI
10.46415/jss.2019.12.26.4.319

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본 연구는 KOSPI수익률, 환율 및 환율변동성이 은행업종과 금융지주의 주식수익률에 미친 영향을 살펴보았다. 2003년부터 2017년까지 은행업종 및 4대 금융지주의 주식수익률, KOSPI 수익률과 미국달러, 중국위안, 일본엔, 유럽유로, 영국파운드 등 5개 통화의 환율변동률을 이용하여 분석한 결과 KOSPI수익률이 은행업종과 4대 금융지주 주식수익률에 가장 큰 양(+)의 영향을 미친 한편 그 정도는 금융지주 별로 다르게 나타났다. 미국달러와 일본엔의 환율 변동률은 은행업종 및 금융지주 주식수익률에 부정적인 영향을 주었으며, 중국위안, 유럽유로, 영국파운드는 일부에서 유의적으로 작용하였다. 환율 변동성 영향 측면에서는 중국위안의 환율 변동성에 따라 주식수익률 변동성이 증가하였다. 표본기간을 나누어 비교한 결과는 금융위기 이전과 이후 보다 금융위기 기간 중에 환율과 환율변동성 영향이 확대되었다. 추가적으로 대외변수를 포함한 분석에서도 유사한 결과를 보였다. 본 연구의 결과는 금융지주별 환리스크 관리와 금융업종에 대한 투자 관련 의사결정에 실증자료로 활용할 수 있다.
#금융지주 #주식수익률 #환율 #시장변동성 #GARCH-M #Financial Holding Company #Stock Return #Exchange Rate #Market Volatility #GARC+-M

목차

국문초록
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 기존 연구
Ⅲ. 연구 모형
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론 및 시사점
참고문헌
Abstract

참고문헌 (23)

참고문헌 신청
강삼모 / 2019 / 우리나라 환율의 저평가 여부 분석 / 사회과학연구 26(3):61~80 dbpia 강경훈 / 2018 / 핀테크가 은행업에 미치는 비대칭적 영향과 정책적 시사점 / 사회과학연구 25(3):194~218 dbpia 김미형 / 2000 / 은행주의 수익률과 금리, 환율간의 상관성 분석 / 대한경영학회지 24(1):475~498 dbpia 김경수 / 2011 / BEKK와 DCC모형을 이용한 주가, 금리 및 환율의 변동성간의 관련성에 대한 연구 / 대한경영학회지 24(3):1443~1463 dbpia 김상배 / 2018 / 비선형 모형을 이용한 원/달러 환율 변동성이 KOSPI지수 수익률에 미치는 영향 분석 / 재무관리연구 35(1):27~47 google schola

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