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[연구목적] 본 연구의 목적은 재무적 제약기업의 기업회생전략의 선택과 관련된 경영진의 의사결정이 기업수명주기에 따라 차별적인지, 또한 기업회생전략의 효율성이 기업수명주기에 따라 차별적인지를 검증하는 데 있다.
[연구방법] 본 연구의 목적을 달성하기 위해 2008년부터 2018년의 11개 연도를 표본기간으로 하여, 유가증권시장에 상장된 기업표본을 대상으로 재무적 제약수준, 기업의 수명주기를 측정하여 재무적 제약 상황에 처한 기업들의 기업회생전략의 선택과 성공 여부가 기업수명주기에 영향을 받는지를 관찰하였다.
[연구결과] 실증분석결과 기업회생전략의 선택에 기업수명주기의 영향이 관찰되었다. 구체적으로 1. 운용적 범주 전략 중 전반적으로 원가절감과 인원감축전략이 채택되는 경향이 높은 것으로 나타났으며 기업수명주기의 영향이 관찰되었다. 2. 자산적 범주 전략은 성장기 기업들로부터 선택되는 경향이 낮았으며, 3. 재무적 범주 전략 중 차입과 증자전략이 일반적으로 선호되었으며 이와 관련한 기업수명주기의 영향이 관찰되었다. 4. 관리적 범주 전략은 국내기업들에서 선호되지 않는 것으로 나타났으며 기업수명주기에 따른 차별성 역시 관찰되지 않았다. 기업회생전략의 효율성 검증결과 원가절감을 통한 운용적 범주 기업회생전략이 성공적인 기업회생과 양(＋)의 관계가 관찰되었으며, 차입을 통한 재무적 범주 기업회생전략은 성장기와 성숙기 기업의 기업회생과 양(＋)의 관계가 관찰되었다. 반면 인원감축을 통한 운용적 범주 기업회생전략은 성장기에 속한 재무적 제약 기업들의 회생과 음(－)의 관계가 관찰되었다.
[연구의 시사점] 본 연구는 재무적인 제약을 받는 기업들의 회생전략 선택과 회생여부에 기업 수명주기의 영향을 검증함으로써, 실무적 관점에서 투자자, 경영진, 정부당국의 기업회생전략의 선택과 관련된 의사결정과정에 기업의 수명주기가 고려되어야 함을 시사하며, 학술적 관점에서 국내 상장기업들의 재무적 제약, 기업회생전략의 선택과 효율성과 관련된 문헌에 추가적인 증거를 제시한다.
[연구방법] 본 연구의 목적을 달성하기 위해 2008년부터 2018년의 11개 연도를 표본기간으로 하여, 유가증권시장에 상장된 기업표본을 대상으로 재무적 제약수준, 기업의 수명주기를 측정하여 재무적 제약 상황에 처한 기업들의 기업회생전략의 선택과 성공 여부가 기업수명주기에 영향을 받는지를 관찰하였다.
[연구결과] 실증분석결과 기업회생전략의 선택에 기업수명주기의 영향이 관찰되었다. 구체적으로 1. 운용적 범주 전략 중 전반적으로 원가절감과 인원감축전략이 채택되는 경향이 높은 것으로 나타났으며 기업수명주기의 영향이 관찰되었다. 2. 자산적 범주 전략은 성장기 기업들로부터 선택되는 경향이 낮았으며, 3. 재무적 범주 전략 중 차입과 증자전략이 일반적으로 선호되었으며 이와 관련한 기업수명주기의 영향이 관찰되었다. 4. 관리적 범주 전략은 국내기업들에서 선호되지 않는 것으로 나타났으며 기업수명주기에 따른 차별성 역시 관찰되지 않았다. 기업회생전략의 효율성 검증결과 원가절감을 통한 운용적 범주 기업회생전략이 성공적인 기업회생과 양(＋)의 관계가 관찰되었으며, 차입을 통한 재무적 범주 기업회생전략은 성장기와 성숙기 기업의 기업회생과 양(＋)의 관계가 관찰되었다. 반면 인원감축을 통한 운용적 범주 기업회생전략은 성장기에 속한 재무적 제약 기업들의 회생과 음(－)의 관계가 관찰되었다.
[연구의 시사점] 본 연구는 재무적인 제약을 받는 기업들의 회생전략 선택과 회생여부에 기업 수명주기의 영향을 검증함으로써, 실무적 관점에서 투자자, 경영진, 정부당국의 기업회생전략의 선택과 관련된 의사결정과정에 기업의 수명주기가 고려되어야 함을 시사하며, 학술적 관점에서 국내 상장기업들의 재무적 제약, 기업회생전략의 선택과 효율성과 관련된 문헌에 추가적인 증거를 제시한다.
목차
국문초록
Abstract
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 및 연구가설
Ⅲ. 연구방법
Ⅳ. 실증결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
참고문헌 (45)
참고문헌 신청
고윤성 / 2012 / 기업수명주기에 따른 경영자의 이익조정행위에 관한 연구 / 회계정보연구 30(1):163~187
권정욱 / 2012 / 한국기업의 지배구조와 대리인비용 : 소유경영기업과 전문경영기업 비교분석 / 산업경제연구 25(6):3997~4019
노정희 / 2014 / CSR활동이 재무적 제약에 미치는 영향 / 대한경영학회지 27(9):1329~1349
kim ye kyoung / 2019 / 기업수명주기와 경영전략이 미래 성과에 미치는 영향 / Korea International Accounting Review null(83):189~212
Haewon Moon / 2016 / Firm Life Cycle and Financial Reporting Comparability / korean management review 45(1):67
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노정희 / 2014 / CSR활동이 재무적 제약에 미치는 영향 / 대한경영학회지 27(9):1329~1349
kim ye kyoung / 2019 / 기업수명주기와 경영전략이 미래 성과에 미치는 영향 / Korea International Accounting Review null(83):189~212
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