메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
한국금융공학회 金融工學硏究 金融工學硏究 제18권 제4호
발행연도
2019.1
수록면
37 - 75 (39page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색

초록· 키워드

오류제보하기
본 연구는 기업의 수명주기 단계에 따라 기업구조조정전략의 선택이 영향을 받는지, 이러한 전략적 선택에 따라 기업회생의 여부가 영향을 받는지에 대하여 분석하였다. 본 연구는 한국거래소(KRX)의 유가증권시장과 코스닥시장에 상장되어 있는 2000년부터 2016년까지 17년 동안 1,686개 비금융기업의 18,002개의 연도별-기업별 불균형 패널자료를 이용하였다. Bharath and Shumway (2008)의 방법을 이용하여 측정한 재무적 곤경기업 2,452개의 연도별-기업별 자료를 이용하여 분석하였다. 본 연구의 주요 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 기업의 구조조정 결정은 산업 내에서의 경쟁적 지위에 의하여 영향을 받으며, 거시경제 환경에 의해서도 상당한 영향을 받는 것으로 나타났다. 기업의 구조조정 결정은 기간구조 스프레드의 변화, 인플레이션 등 경제 전반의 금융환경을 고려하는 것으로 나타났다. 둘째, 기업구조조정전략의 선택은 수명주기 단계에 따라서 유의적으로 영향을 받는 것으로 나타나고 있다. 그리고 기업구조조정을 촉진하는 변수는 M/B비율, 변동성, 부채비율 등으로 나타났다. 이러한 분석결과는 Koh, Durand, Dai, and Chang (2015)의 연구를 지지하는 것이다. 셋째, 기업의 수명주기 단계에 따라 세부 구조조정 유형의 선택이 달라지는 것으로 나타나고 있다. 즉 성장기의 재무적 곤경기업이 선호하는 구조조정 방법은 부채증가인 것으로 나타나고 있다. 넷째, 재무적 곤경에 처한 기업을 대상으로 구조조정전략의 유효성을 검증한 결과에서 성숙기에 실시된 자산구조조정과 성장기 및 쇠퇴기에 실시된 운영구조조정은 기업이 기업회생에 성공할 가능성을 높여주는 것으로 나타났다. 특히 성장기에 실시된 자산축소와 쇠퇴기에 실시된 정리해고는 기업회생의 성공 가능성을 높이는 것으로 분석되고 있다. 이러한 분석결과는 Rico and Puig (2019)가 제시한 공격적인 정리해고나 자산매각은 기업회생에 도움이 되지 않는다는 분석결과와 상치되는 것으로 향후 그 원인에 대한 세부적인 분석이 필요할 것으로 보인다.
#Restructuring strategy #Life cycle #Financial distress #Capital adjustment #Layoff #Asset sales #Corporate turnaround

목차

등록된 정보가 없습니다.

참고문헌 (41)

참고문헌 신청
권기환 / 2003 / 기업구조조정: 선행요인과 구조조정 성과에 관한 비판적 고찰 / 경영학연구 32(6):1~1569 google schola 권오상 / 2013 / 기업의 투자활동과 외국인지분율이 기업가치에 미치는 영향에 관한 연구 / 金融工學硏究 12(4):135~156 dbpia 백재승 / 2005 / 경제환경 변화와 기업구조조정의 가능성 및 장.단기 성과 분석 / Asia-Pacific Journal of Financial Studies 34(3):101~138 google schola 박진우 / 2009 / 구조조정과 기업가치: 축소와 확장 비교분석 / 경영학연구 38(5):1329~1352 dbpia 빈기범 / 2017 / 기업합병과 분할의 선택요인 / 金融工學硏究 16(3):93~114 dbpia

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0