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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
박정준 (한국외국어대학교) 배재완 (한국과학기술경영대학원) 이창준 (한국외국어대학교)
저널정보
한국파생상품학회 선물연구 선물연구 제29권 제2호
발행연도
2021.1
수록면
134 - 155 (22page)

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Given the importance of style allocation strategy under the outsourced chief investment officer (OCIO) structure, the authors examine the validity of style allocation strategies in the Korean stock market. The authors find that external investment agencies can improve performance by using newly suggested investment styles such as high dividend yield and low volatility as well as traditional styles. In addition, the authors find that the style combination strategies create economically large and statistically significant returns. Finally, empirical results indicate that factor timing strategies suggested in this study can improve the reward-to-risk ratio. In sum, the empirical findings indicate that external investment agencies under the OCIO structure can improve performance using active style allocation strategies.
#Investment style #OCIO #Style combining strategy #Style timing strategy

목차

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Ang, A. / 2006 / The cross-section of volatility and expected returns / The Journal of Finance 61(1):259~299 google schola Ang, A. / 2009 / High idiosyncratic volatility and low returns:international and further US evidence / Journal of Financial Economics 91(1):1~23 google schola Asness, C. S. / 2019 / Quality minus junk / Review of Accounting Studies 24(1):34~112 google schola Asness, C. S. / 2013 / Value and momentum everywhere / The Journal of Finance 68(3):929~985 google schola Banz, R. W. / 1981 / The relationship between return and market value of common stocks / Journal of Financial Economics 9(1):3~18 google schola

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